在财政政策扩张程度明显加大的情况下，增强货币政策需要配合好财政政策，增强同步实施相应力度的扩张，在熨平日常财政收支的影响、支持政府债券集中发行、满足国家重点领域和薄弱环节金融需求、支持设立政策性开发性金融工具等方面发挥更加积极的作用。

为促使社会融资规模、课程货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，课程保持流动性合理充裕，年内不排除再度降准的可能性，预计第二次降准有可能以定向为主。我们预测，思政2024年最终实际赤字率很可能达到或超过3.8%。

外部环境的改善将为我国货币政策更好地以我为主、引力进行更好地发挥创造了条件。下一步货币政策是否还有发力空间？年初货币政策的超预期操作已经清晰地向市场传递了十分重要的信息，感染2024年的货币政策将力求避免被动的、感染滞后的、欠力度的操作，努力实现主动的、前瞻的、有力度的积极操作，以更好地配合积极的财政政策，实现宏观经济和政策目标。腾挪出来的银行信贷规模，增强则可用于满足企业和居民的其他资金需求。

未来债券融资增速有望进一步提升，课程债券发行有可能继续放量。我们认为，思政货币政策该宽松的依然需要宽松，该紧缩的还是需要紧缩，关键是要把握好度。

这不仅是财政政策资源投入带来的扩张，引力同时也从中央财政的角度释放了积极信号，表达了政府在2024年要推动经济增长的决心和目标。

这意味着金融对实体经济的融资支持并不局限于信贷，感染而应从更广的视角看待这一问题。2024年货币政策取向将实质上稳健偏松，增强保持与财政政策相匹配的扩张程度。

未来债券融资增速有望进一步提升，课程债券发行有可能继续放量。降准、思政降息将为资本市场带来更多的流动性支持，思政尤其是对银行、房地产、制造业和消费业等板块上市公司有积极促进作用，对提振投资者信心形成利好。

央行四季度货币政策执行报告提出，引力合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，引导信贷合理增长、均衡投放。另一方面，感染如果房地产企业可获得的融资规模增加，感染融资成本下降，则房企的偿债压力将显著降低，相关金融风险可以得到缓释，有助于房地产行业逐步企稳。